關於創業 Entrepreneurship – Page 40

June 9, 2017

煲劇學創業

9GAG創辦人Ray Chan知我早陣子開始迷上Netflix，推介我看美劇Billions。

此劇乃「雙雄鬥智」橋段，講檢控官Chuck Rhoades如何不惜一切要掌握億萬富豪Bob Axelrod從事金融內幕交易的證據，對手則奮力頑抗，過程精采刺激。我認為它是House of Cards《紙牌屋》的華爾街版，或尤有過之。首季劇集2016年推出，在Rotten Tomatoes上獲好評75%，不錯；豈料今年推出的次季更厲害，竟達90%，成近年Showtime平台上最受歡迎的電視劇。

Billions製作認真，人物設計考究，我尤其喜歡白手興家的對沖基金老闆Bob Axelrod，他思維慎密，出手快狠準，辨人用人的能力一流。首季首集就展示他如何在下屬面前以三言兩語拆解一隻股票，完全懾服本想在他面前耀武揚威的新同事。

這裏分享一小段劇情（第二季第五集），講Bob如何教訓想創業但未準備好的太太。話說Lara Axelrod在接觸為丈夫工作的交易員後，想到一個做他們生意的方法，Bob遂介紹她到銀行融資。後來Lara不悅地向丈夫投訴，說銀行融資部只不過應酬她，並不是真的要投錢進來。此際Bob正為基金的季績撲水，自顧不暇，著她放手生意不果，按捺不住教訓了太太一頓。一番搶白後，靚太頓時無言以對：

What is it that you do that you’re the best in the world at? You offer a service you didn’t invent, a formula you didn’t invent, a delivery method you didn’t invent. Nothing about what you do is patentable or a unique user experience. You haven’t identified an isolated market segment, haven’t truly branded your concept. You need me to go on? So why would an investment bank put serious money into it?I all but told you ahead of time, but you wouldn’t listen. Now you’ve heard it but it’s too late. You weren’t ready.
你現在做的有什麼是世上做得最好的？你提供的服務不是你獨創的、你用的配方不是你發明的、你的配送方式也不是。你的生意沒有任何可供申請專利之處，用戶體驗也非獨一無二。你從未找到獨有的市場定位，又無品牌可言。還要我繼續數下去嗎？一家投資銀行豈會認真投錢進去？我早就想告訴你但你聽不進去，現在你知道了卻已太遲。你根本沒有準備好。

我一看到這段便忍不住將之抄下來，因為實在一語中的。各位創業的朋友，在決定大展拳腳前，請看一次Bob Axelrod的演繹，確保自己不會從投資人口中聽到同一番話。

＊所有圖片來自IMDB。

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本文原刊於《晴報》專欄「創業群俠傳」

February 3, 2017

創業的20大死因

曾在「創業的九死一生」一文，引述紐約數據分析專家CB Insights的報告，它追縱1027間已獲融資的初創企業六年，最後只有九間屹立不倒，它們成為未上市而市值逾十億美元的「獨角獸」。

知道誰在九死一生中存活下來雖然重要，但更有參考價值的，是了解那九百九十多家初創的「死因」，避免重蹈覆轍。恰巧CB Insights有另一份報告「創業的20大死因」，正好為創業者們介紹。

正如「幸福的家庭都一樣，不幸的家庭卻各有各的不幸」，很多初創企業的死因不止一項，而且原因迥異。CB Insights訪問了156間已死初創企業的負責人，深入剖析，寫成「101宗死因報告」，然後在這份報告的基礎上，將多種死因歸納為最常見的二十大。

細閱這二十大「死因」，大都離不開三個範疇：市場、團隊、產品。

先講產品。許多初創企業嚐到雄心壯志的滋味，是在完成產品推出市面、剛剛收到一些很鼓舞的回應那刻。但好的產品往往不是初創賴以成功的主因，壞的產品也不見得就是初創最致命的死因。好的產品，如果沒有在適當的時間推出（Product Mis-Timed），或者沒有適當的市場策略配合（Poor Marketing），發揮不了效果。壞的產品(Poor Product)更不用說，即使曾一度獲得用戶支持，在更強大的競爭者加入市場後，也會被淘汰。

再說團隊。團隊的因素既有內在，也有外在。共同創辦人之間意見不和、創辦人和團隊之間爆發衝突（Not the Right Team）、創辦人與投資者的關係出現矛盾(Disharmony on Team/Investors)等，是很多初創走不下去的原因。「人和」以外，不少創辦人缺乏「持久力」，沒有創業者應有的熱情和毅力（Lack Passion），往往做不了多久便意興闌珊；有些則太過拼搏（Burn Out），最終無法繼續。

我們在為初創企業融資的過程中，往往花不少時間反覆「測試」創辦人的熱情和專注，也不難判斷一件產品的好壞，但最考驗眼光、也是初創最常見的致命原因，是市場因素。超過四成初創企業之死是因為缺乏市場（No Market Need），這是二十大死因中，最多初創企業犯的毛病。他們有設計精美的產品、足夠的執行力、還有投資者的支持和齊心的團隊，但產品根本沒有人需要！團隊不是為了解決一個市場問題而創業，而是為創業而創業，「chok」出一個看來有用產品來，再想方設法將之包裝推銷出去。

在創業氣氛十分熾熱的地方，這些為產品找應用的團隊並不罕見。教人擔心的是，這種風氣似乎也開始感染香港了。

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本文2017年2月3日刊於《晴報》專欄「創業群俠傳」

December 16, 2016

創業的九死一生

常說創業乃「九死一生」，不過是個概括講法，按數據分析專家CB Insights的追縱研究，原來這已大大高估了創業的生存率，準確來說，創業應是「99死1生」才對。

CB Insights在2009-2010年間，開始追縱1027間期內首次成功融資的初創企業。到2015年，經過最多六輪融資後，只有九間仍然屹立不倒，成為市值逾十億美元的獨角獸，他們包括Instagram，Slack和Uber等。其餘那1018間曾成功融資的初創企業，在一次又一次輪迴中，不是被吞併，便是遭沒頂，少數持續經營，但沒法令投資者回本。

科網創業果真是塊「一將功成萬骨枯」的英雄地，死亡時連名字都沒有多少人知的初創不知凡幾。

再深入一點看這些初創企業的進化：首次成功融資的初創企業中，四成可以進入下一輪，其餘一成被吞併、另外接近一半死亡或脫離需要融資助燃的高速增長期。

好了，這四成成功融資兩次的初創中，再有一半（約200間）可以進入第三輪融資，繼續成長。然而，由第三輪融資開始，能再進入下一輪的初創企業，已不足當中的一半（90間）－－融資額越大，難度越高，許多初創捱不下去，唯有接受死亡或遭吞併的命運。

總括來說，1027間初創中，除九間（少於1％）在六輪融資後仍能獨善其身外，77％死亡，22％被兼併。

香港的融資難度比美國更大、死亡率恐怕更高。如果科網創業家一早了解這些驚心動魄的數字，還會投身創業大軍嗎？

最近一口氣見了多間渴望融資的初創企業，當中令人失望的居多。不少團隊對科網創業顯得十分無知，不是創辦人的心態未準備好，就是產品未準備好，根本沒有承受市場風浪的實力。這些初創企業即使成功融資了一次，亦未必挨得到出頭的一天，爬得越高徒跌得越痛。並不是所有人都適合創業。

話雖如此，產品可以被淘汰，但創辦人未必，只要夠韌力，誰都可以從失敗中汲取教訓，增加下次創業成功的機會。如果看到這裏仍未打消你創業的念頭，祝好運。

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本文12月16日刊於《晴報》專欄「創業群俠傳」