創業群俠傳 – Page 91 – 香港最好看的科技創業故事 The Best HK Startup Stories

March 2, 2018

自己的錢自己融

認識一位支持本地初創企業的投資者，他眼光獨到，在初創投資中屢屢獲利，又多次幫旗下初創進行融資，深明箇中精髓和遊戲規則。但最近和他聊天，這位投資者竟說，洗手不幹了。幹嗎？他說投資初創，回本期起碼五至七年，真是折磨；但最近轉戰ICO（Initial Coin Offering，首次代幣發行），不但收穫更豐，而且短至一兩個月就能獲利，實在痛快。

這位投資者幾個月前初嚐甜頭，投資的一個ICO項目，兩個月內市值一度暴增20倍；後來他一口氣連投多個ICO項目，也屢傳捷報。我不識好歹地問，那你打算分配多少資金在ICO的投資上？他說這些ICO項目幾乎逢投必贏，把賺回來的錢投在新項目上，幾乎不必增加本金。我瞠目結舌：世上真有穩賺不賠的投資？

轉過另一邊廂，初創又能否從ICO中獲利？答案竟也是肯定的！

我曾寫過不少關於初創融資的文章，需知這對大部份初創來說，都是漫長痛苦的過程。撇除那些僅用簡報就融資的個案不談，首先你的初創要有一定的市場表現和增長勢頭，才有投資者看得上眼。然後你得準備財政資料、業務簡報等，接受投資者翻來覆去的詢問。像我有朋友曾往美國參加加速器計劃（accelerator program），三個月內見了300個投資者，比競選美國總統還累。而在矽谷或內地還好，因當地生態系統完善，肯投資初創的天使投資者和風投很多；但在香港彈丸之地，許多機構投資者根本不看本地項目，剩下有點錢的投資者，又未必熟悉初創，他們的指指點點，往往令初創企業家們生不如死。好不容易融了一點錢，還得向投資者們朝匯報晚請安，倏忽間把錢花完了，又要愁下一輪融資。其苦處可想而知。

但ICO可不同了，這真是個「自己的錢自己融」的天堂，完全不需中介或風投參與其中，也沒漫長的討價還價過程。企業利用區塊鏈技術發行代幣，該代幣通常在其平台上具備某種功能，對此感興趣的投資者以加密貨幣購買代幣，完成交易。舉例，柯達公司月前公佈發行 KodakCoin，供用家以代幣在平台上購買相片；平台又從營收中撥出若干利息派發予KodakCoin的投資者。區塊鏈既解決攝影師收取相片版權的問題，其代幣又具備一定投資價值，致該消息一公佈即令市場瘋狂，柯達股價還因此在兩天內暴漲三倍！不少本地或海外初創也利用此際投資者對ICO的熱情，紛紛發行代幣，輕鬆融資滿載而歸。

在2017年第三季，美國的種子及天使輪融資中，ICO籌了130萬美元，僅比傳統風投的140萬美元略差一點點。在2017年全年，全球共56億美元透過ICO融資而來；單在美國，2017年的ICO融資額已佔其IPO的6%。

當然，在這股ICO巨浪中，人性貪婪盡現，肯定充斥不少渾水摸魚的項目，最終有人贏到開巷，有人血本無歸。但區塊鏈技術卻也得到挑戰銀行融資功能的機會，而且毫無疑問，這技術和相關的融資平台將會不斷優化，汰弱留強。今時今日全世界最大的科企包括Google、Amazon、阿里巴巴、騰訊等，何嘗不是從千禧年科網熱的灰燼中重生的呢？

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90後少女當家

2月7號第一次與KKday的香港區負責人見面，始料不及地，迎接我的是兩張笑咪咪的少女的臉；她們只有25歲。KKday剛成功融資1,050萬美元，想爭取香港媒體的關注。

幾天後我們就制定好新聞發佈的方向。我說這次一定要出動創辦人陳明明到港接受訪問，因為他有豐富的故事：包括KKday在內，今年45歲的他先後四次創業，四個項目都和旅遊有關，兩間最終在台灣上市、一間獲攜程收購。少女笑咪咪地說一定行。我欣見這事進行得如此順利。

年三十那天，少女忽然大驚失色告之，陳明明在日本意外受傷、摔斷了腳，能不能來港成了變數。她們說，看相片真是傷得好嚴重啊。

隔了一個農曆假期、加上受傷的創辦人行程未卜，但香港的辦公室並沒有亂了套。我這段時間與兩位少女，和她們的另外兩位少女同事一起準備新聞發佈，十分佩服這幾位年輕女孩子做事的效率、細心、冷靜和沉著。

約傳媒這邊，由於創辦人最終真的不能成行，訪問只能以視像會議進行，我估計有些傳媒可能會不來了，但幸運地，沒有一位臨時失約。

訪問完畢後，我和幾位少女們還有一系列的功夫要跟進，她們聰明、反應快、待人處事合情合理，遠比許多大公司的什麼資深要員好得多！

我想起訪問中，有記者問為什麼陳明明愛請年輕人（他們集團280人，平均員工年齡27歲）他說，除了因為年輕人同時也是他們的主要客群外，90後員工大多沒有經歷過物質匱乏，所以他們追求的不只錢，而是成就感。如果上司能給予引導和鼓勵，90後員工的表現「會大大超出你的預期」，這話他重覆了兩次。

未了他還笑著補充，為什麼愛請年輕人？因為我創業時，也是年輕人啊。

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2月22日（新聞發佈即日）和23日有關KKday融資千萬的報導（香港區）：

（蘋果日報）【旅遊平台】KKday 獲日本旅遊集團投資逾 8000 萬
 （NOW TV ）KKday 獲日旅遊集團等投資逾 8000 萬
 （信報）KKday 獲日旅遊集團等投資逾 8000 萬
 （Topick ）旅遊平台 KKday 獲投資 8000 萬
 （HK01) KKday 成功融資逾 8000 萬　日資 HIS 有份認投
 （信報 Startupbeat ）KKday 獲融資 8190 萬以旅遊數據穩定客源
 （晴報）獲投資 $8000 萬旅遊平台 KKday 開拓歐美市場
 （明報）KKday 獲機構融資 8000 萬
 （AM730 ）【專訪】鯊魚同游猛男 Show 富士山 Glamping 港人愛特色遊台旅網吸逾 8000 萬投資
 （頭條日報）KKday 融資逾 8000 萬　獲日資 H.I.S 支持
 （蘋果日報）旅遊平台 KKday 營業額升 30 倍

February 23, 2018

銀行的恐懼

曾在2008年金融海嘯中佔據重要角色的摩根大通CEO Jamie Dimon曾批評比特幣：「這比『鬱金香花苞』更糟糕…必血流成河。」（註1）在行內同樣德高望重的高盛CEO Lloyd Blankfein充分認同：「一個晚上價值波動達20%的哪像貨幣？是詐騙！」（註2）

銀行巨頭們如此恐懼加密貨幣如比特幣，以至恨不得將之消滅於萌芽狀態，因為他們比任何人更清楚：加密貨幣及其背後的區塊鏈技術（Blockchain），必將對傳統銀行業帶來翻天覆地的劇變，他們的百年基石，隨時在一夕間灰飛煙滅。

全球銀行業是個價值高達134萬億美元的超巨大產業，但無論從支付、借貸以至融資，區塊鏈技術的「去中心化」特性卻不斷入侵銀行業的領域、顛覆銀行的主要功能。以下淺說支付與匯款：

假設你有一個表弟在倫敦留學，家人每年都得給他匯一筆款子交學費。阿姨去銀行匯款，得先在這邊的銀行付手續費；表弟在彼邦取錢，再付當地銀行手續費。這還不止，把港幣換成英鎊時，銀行還從中吃掉不少兌換差價。如此一來二去，一筆款子就被銀行平白賺去一截，而作為中間人，銀行幾乎沒有提供任何附加價值。

對銀行來說，匯款是一項低風險兼穩賺的服務，它們哪有誘因減低收費？在2016年，銀行的跨境支付（包括信用狀）佔全球支付營收的40%，可見這真是本少利大的生意。這麼多年來，作為銀行顧客的我們竟一聲不吭接受這種巧取豪奪，能不慚愧？

此外，銀行的跨境匯款服務還要等數天才成交，為什麼？難到銀行還要把這筆款子的實物，從香港運去倫敦不成？非也。這是因為全球銀行還在用一套非常老舊的中央系統，叫SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Communication），它每天為10,000間金融機構發送2,400萬條交易訊息。

不錯，SWIFT並不負責把款子從一處匯到另一處，它僅僅發送訊息而已。真正的資金鏈在訊息獲接收後，需要經過兩方銀行之間連串極其龐複的中介系統才能完成，而60%的B2B支付過程需人手處理，每次需時15-20分鐘不等。換言之，匯款這個過程不止冗長，還有許多機會發生人為錯誤、還得花時間覆檢。

區塊鏈技術之所以能顛覆銀行間的支付與匯款，因為它不須通過中央系統進行。加密貨幣如比特幣、以太幣等為用家提供保密的P2P支付，交易透過一個公開、去中心化的網絡，取代銀行代表的中間人來進行，所以既快捷又便宜。銀行業估計過，倘一旦把區塊鏈技術應用在跨境支付上，取代原來老舊的基建系統，起碼可省下200億美元的交易及清算成本。

下文再談區塊鏈技術如何顛覆初創的融資。

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